Na Assembleia Nacional, os socialistas aprovam um aumento histórico e polémico da CSG sobre rendimentos de capital.

O texto galvaniza uma parte da esquerda, preocupa os investidores e deixa muitos aforradores com questões muito concretas. O debate sai dos estúdios e entra nas contas bancárias.

A cena explodiu pouco antes da meia-noite, quando o ecrã do Palais-Bourbon exibiu o resultado. Nos bancos, alguns aplausos, olhares sombrios, suspiros cansados. *Foi ao mesmo tempo ruidoso e contido.* Uma consultora financeira, que observei nos corredores, apertava o telefone contra si como um termómetro em plena tempestade, já mergulhada nas mensagens dos clientes. Todos já vivemos aquele momento em que uma decisão distante colide com uma realidade muito local. Em poucos minutos, “CSG”, “flat tax”, “seguro de vida” triplicaram nas pesquisas do Google. Um assessor saía para fumar, com ar de quem teria de explicar tudo na manhã seguinte. **A votação passou.**

Uma viragem que toca a poupança do dia a dia

A palavra “histórico” surgiu porque a CSG, muitas vezes vista como um imposto discreto, torna-se o centro da batalha. Os rendimentos de capital incluem dividendos, juros, mais-valias mobiliárias, produtos de seguro de vida, uma parte dos ganhos imobiliários e, agora, novas categorias como os criptoativos. O ângulo político é claro: aproximar a tributação do capital da do trabalho. O choque está noutro lado. Atravessa as carteiras.

A Claire, 42 anos, planeava finalizar a venda de um estúdio arrendado há dez anos, com uma pequena almofada financeira para investir numa formação. O seu notário já tinha feito as contas ao líquido, calculado à taxa habitual dos encargos sociais. Refez as contas considerando uma subida de alguns pontos. Resultado: margem reduzida, calendário a rever, aconselharam adiar algumas semanas. Uma medida nacional materializou-se em dois dígitos numa linha de Excel. Simples, contundente.

Em termos técnicos, o mercado está tenso com a acumulação de impostos. A “flat tax” de 30% é um pacote: 12,8% de imposto + 17,2% de contribuições sociais. Se a CSG sobe, o pacote sobe também, salvo opção pelo escalão progressivo. Isto muda os equilíbrios: PEA versus conta-titulos, resgates de seguro de vida antes ou depois dos oito anos, juros e dividendos em 2025 versus 2026. **A linha mudou.** Os fiscalistas vigiam ainda o calendário de entrada em vigor e as cláusulas de transição. A palavra-chave: visibilidade.

Compreender depressa, agir com calma

Primeiro método para se orientar sem se afogar: fazer um mini stress test em casa. Liste os seus rendimentos de capital do ano passado, por grandes categorias: juros, dividendos, mais-valias, seguro de vida. Acrescente um cenário simples de +2 a +3 pontos em contribuições sociais e veja o impacto em euros. Não precisa de uma folha de cálculo sofisticada. Uma folha, um lápis, três hipóteses, e logo vê onde dói mais.

Chega o momento das decisões. Mantenha o rumo se o horizonte for longo, ajuste se já estava previsto um resgate. Os erros mais comuns? Vender à pressa, esquecer que o PEA continua interessante para ações, confundir a fiscalidade do seguro de vida com a das unidades de participação. Sejamos honestos: ninguém faz isto todos os dias. Fale com o seu banco, mas peça números, não slogans. O ego gosta de atuar rápido, a poupança prefere respirar.

Para o futuro, uma palavra de ordem está a circular entre os consultores: pedagogia.

“Uma subida de impostos não se gere como um incêndio, gere-se como o tempo: lê-se o boletim, adapta-se a roupa, não se deita a casa abaixo.”

Nesse espírito, tenha sempre à mão um lembrete útil:

• Quem é abrangido? Rendimentos mobiliários, ganhos realizados, produtos de seguro de vida, parte do imobiliário, criptoativos segundo o regime.
• O que muda? Uma taxa social mais elevada, logo um líquido mais baixo, com possível ajuste da flat tax.
• Calendário? Acompanhar a entrada em vigor, textos de aplicação e impactos possíveis logo nos adiantamentos.

O significado de uma escolha coletiva

Esta subida expressa uma visão de justiça fiscal. Tributar mais o capital é dizer que o dinheiro também deve contribuir mais, mesmo que desagrade a aforradores modestos que nada têm de “super-ricos”. Nos corredores, os socialistas falam de equilíbrio, hospital e escola. Os opositores evocam competitividade, poupança de longo prazo, a promessa feita às classes médias. **Nada é neutro quando se mexe nos rendimentos de capital.** E atrás dos números, estão projetos de vida, reformas em puzzle, trabalhadores independentes que compensam anos magros.

Perguntas frequentes:

A subida afeta todos os aforradores?Afeta os rendimentos de capital. Se não tem dividendos, juros ou mais-valias, o impacto é nulo para si. Muitos aforradores modestos são abrangidos via seguro de vida.O que acontece à “flat tax” de 30%?Se a CSG sobe, o pacote sobe automaticamente, a não ser que opte pela tabela do imposto. Dependendo do seu escalão, a tabela pode voltar a ser interessante.E o meu PEA, o que faço?O PEA continua isento de IRS após cinco anos, mas não das contribuições sociais. Uma subida reduz o líquido no resgate, não o benefício estrutural.Seguro de vida com mais de 8 anos: continua interessante?Sim, pela flexibilidade, abatimentos e transmissão. O valor líquido de resgate desce no cenário de subida, mas o instrumento mantém vantagens.Imobiliário de arrendamento e mais-valias: impacto direto?As mais-valias, fora habitação própria permanente, também sofrem as contribuições sociais. Uma subida corrói o líquido, com nuances dependendo do tempo de detenção.